Một bản dự phóng hưu trí biến bốn phỏng đoán (tiết kiệm bao nhiêu, sinh lời bao nhiêu, giá cả tăng nhanh thế nào, chi tiêu bao nhiêu) thành một con số trông rất chắc chắn. Bài này đi qua từng phỏng đoán bằng công cụ kế hoạch hưu trí và tiết kiệm, cho thấy đáp án thay đổi bao nhiêu khi mỗi giả định đổi, và giải thích hai hiệu ứng quan trọng nhất: lãi kép và lạm phát. Đây là phép tính trên giả định, không phải lời khuyên tài chính.
Lãi kép: chậm, rồi nhanh
Để dành 5.000 và thêm 300 mỗi tháng trong 20 năm với lợi nhuận 6% một năm, tính kép hằng tháng. Tổng tiền gửi là 77.000. Số dư sau 20 năm là 155.163,29: hơn một nửa là tiền lãi, không phải tiền gửi. Phần lớn số lãi đó đến muộn, vì lợi nhuận mỗi năm được tính trên tất cả những gì đã tích lũy trước đó. Cùng thói quen ấy trong 10 năm chỉ được 58.260,79: chưa tới một nửa kết quả 20 năm, dù số tiền gửi bằng một nửa.
Mặt trái là bắt đầu muộn rất đắt. Muốn có 100.000 sau 10 năm khi đã có 10.000, với 6%, cần gửi 499,19 mỗi tháng. Một mục tiêu dễ dàng trong 20 năm trở nên khó trong 10 năm.
Lạm phát: con số làm co con số của bạn
155.163,29 kia là tiền của 20 năm sau. Với lạm phát 3%, giá cả tăng 1,03^20 = 1,806 lần trong thời gian đó, nên số tiền ấy chỉ mua được bằng 85.910 hôm nay. Lợi nhuận 6% thực chất chỉ là 1,06 ÷ 1,03 − 1 = 2,91% sức mua.
Qua cả một đời đi làm, hiệu ứng này rất lớn. Trong ví dụ mặc định của công cụ (30 đến 65 tuổi, có sẵn 20.000, gửi 500 mỗi tháng với 6%), tiền tích lũy đạt 874.826,18 khi 65 tuổi. Theo sức mua hôm nay, với lạm phát 3%, đó là 310.898,70: khoảng một phần ba. Kế hoạch nào viết bằng số tiền tương lai mà không quy đổi sẽ trông dư dả gấp ba lần thực tế.
Tiêu tiền: quy tắc 4%
Điểm xuất phát thường gặp cho chi tiêu khi nghỉ hưu là "quy tắc 4%": năm đầu rút 4% số tiền, sau đó tăng khoản rút theo lạm phát mỗi năm bất kể thị trường lên hay xuống. Quy tắc đến từ các nghiên cứu lợi nhuận cổ phiếu và trái phiếu trong lịch sử ở Mỹ, cho thấy cách rút này kéo dài ít nhất 30 năm trong các giai đoạn được xét. Đó là kinh nghiệm từ lịch sử của một quốc gia, không phải quy luật; nghiên cứu thị trường các nước khác thường cho tỷ lệ "an toàn" thấp hơn.
Với số mặc định, 4% của 874.826,18 là khoản rút đầu tiên 2.916,09 mỗi tháng, tăng 3% mỗi năm, phần còn lại sinh lời 4%. Tiền đủ dùng 352 tháng, tức 29 năm 4 tháng, đến khoảng 94 tuổi. Rút 5% thay vì 4% (3.645,11 mỗi tháng) rút ngắn còn 272 tháng, tức 22 năm 8 tháng.
Đáp án thay đổi bao nhiêu
Giữ nguyên kế hoạch, chỉ đổi giả định:
| Kịch bản | Lợi nhuận trước / sau | Lạm phát | Khi 65 tuổi | Sức mua hôm nay | Đủ dùng |
|---|---|---|---|---|---|
| Bi quan | 4% / 3% | 4% | 537.780,86 | 136.281,99 | 22 năm 10 tháng |
| Kỳ vọng | 6% / 4% | 3% | 874.826,18 | 310.898,70 | 29 năm 4 tháng |
| Lạc quan | 8% / 5% | 2,5% | 1.472.792,24 | 620.592,04 | hơn 40 năm |
Cùng một người, cùng tiết kiệm 500 mỗi tháng, cuối cùng có từ 136.000 đến 621.000 theo sức mua hôm nay, tùy vào hai tỷ lệ phần trăm không ai biết trước. Khoảng chênh lệch đó mới là câu trả lời trung thực. Một con số duy nhất che mất nó.
Rủi ro thứ tự lợi nhuận
Trước khi nghỉ hưu, thứ tự năm tốt năm xấu không đổi kết quả: giảm 20%, tăng 10%, tăng 25% cho cùng kết quả với thứ tự ngược lại, vì phép nhân không quan tâm thứ tự. Bắt đầu với 100.000 và không rút, cả hai thứ tự đều kết thúc ở 110.000.
Rút tiền thì khác. Rút 10.000 vào đầu mỗi năm:
- Năm xấu trước (−20%, +10%, +25%): còn 72.750 sau ba năm.
- Năm xấu sau cùng (+25%, +10%, −20%): còn 82.200.
Cùng lợi nhuận, cùng khoản rút, chênh 9.450, vì trường hợp đầu bạn phải bán nhiều tài sản hơn khi giá đang thấp. Dự phóng với lợi nhuận cố định không thể hiện được điều này; đó là lý do chính để lập kế hoạch có dư địa.
Những lỗi thường gặp
- Lập kế hoạch bằng tiền tương lai. Luôn quy về sức mua hôm nay trước khi quyết định một số tiền có đủ hay không.
- Dùng lợi nhuận trước phí. Phí 1% mỗi năm cũng tính kép. Hãy nhập lợi nhuận kỳ vọng sau chi phí.
- Coi quy tắc 4% là bảo đảm. Đó là quan sát lịch sử ở thị trường Mỹ với tầm nhìn 30 năm.
- Bỏ qua thu nhập khác. Lương hưu và bảo hiểm xã hội giảm phần tiền tiết kiệm phải gánh; hãy trừ chúng khỏi chi tiêu trước khi thử khoản rút.
- Chỉ chạy một kịch bản. Hãy chạy thêm kịch bản bi quan và lập kế hoạch cho cả khoảng.
- Quên rằng tỷ lệ quan trọng nhất ở giai đoạn cuối. Thay đổi nhỏ của lợi nhuận tác động mạnh nhất trong những thập kỷ tiết kiệm cuối và những năm đầu nghỉ hưu.
Với một khoản tiền hay khoản gửi đều đặn không có giai đoạn nghỉ hưu, máy tính lãi kép cho bảng từng năm và tác động của tần suất tính lãi.